Guía de software de gestión de fondos: características, beneficios y mejores prácticass

Resumen ejecutivo (tl;dr) - identificando el mejor software de gestión de fondos para usted

Una plataforma de gestión de fondos puede ser una solución amplia (todo-en-uno), que cubra todas las capacidades funcionales que un gestor de fondos necesita, desde el Front Office hasta la validación del NAV. También puede ser una solución reducida, que cubra solo una clase de activos o un área funcional (best-of-breed). Hay una tendencia clara entre los gestores de fondos hacia las soluciones todo-en-uno.

Principales consideraciones al seleccionar software de gestión de fondos de inversión:

Flujos de trabajo fluidos y control de costes. La palanca más poderosa para la escalabilidad es garantizar que el Front Office no pase su tiempo generando órdenes (es decir, debe ser súper rápido y robusto) y que operaciones se base en flujos de trabajo por excepciones (ahorrando hasta un 50 % del tiempo diario de trabajo).
Trabajar desde cualquier lugar y sin huella de TI. ¿Puede acceder al sistema mediante teléfono y tableta? ¿Son las actualizaciones sin esfuerzo? La respuesta debería ser sí para cualquier plataforma moderna.
Conectividad. ¿Puede controlar las conexiones usted mismo (sin código), o depende del proveedor (coste y retraso en el tiempo)?

Las posiciones y el efectivo están en el núcleo de cualquier sistema Front-to-NAV. Hay 3 formas en que los sistemas (técnicamente) gestionan posiciones y efectivo, siendo la más flexible el “IBOR de extracción en vivo (Investment Book Of Record)” (también llamado “IBOR de 3ª generación”), que puede producir vistas de cartera de cualquier manera (con/sin transacciones preliminares/confirmadas/simuladas y efectivo), en cualquier momento (pasado, presente, futuro) y según fecha de negociación/liquidación. Limina es el único IBOR de extracción en vivo con capacidades multiactivo y Front-to-NAV.

Sobre los autores

El equipo de Limina está formado por antiguos gestores de fondos. Sentíamos que los proveedores siempre intentaban presentar su solución como la mejor opción y nos resultaba difícil encontrar información transparente e imparcial sobre sistemas de gestión de fondos (FMS).

Esta guía pretende ofrecer lo que no teníamos acceso: una visión equilibrada de los aspectos (funcionales y no funcionales) que evaluar y comparar al elegir software para gestores de fondos.

Divulgación de transparencia: Limina es un proveedor de FMS (Front-to-NAV). Para mantener nuestra creencia en la transparencia, hemos creado dos artículos públicos sobre cuándo Limina es una buena opción y cuándo podría no ser el sistema adecuado.

¿Qué es un Sistema de Gestión de Fondos?

El Software de Gestión de Fondos (FMS) no está bien definido; más allá de eso, es obviamente software para gestores de fondos. Puede ser una solución reducida en el Front Office, Middle Office o Back Office, llamada entonces sistema best-of-breed (ver el lado derecho en la imagen inferior). Alternativamente, un FMS puede ser una solución todo-en-uno (también llamada “Front-to-Mid, Front-to-NAV o Front-to-Back”), ilustrada a la izquierda en la imagen inferior.

Buy-side system examples, from best of breed to front to back

El color azul en la ilustración anterior indica dónde puede encajar el FMS de Limina, dependiendo de su modelo operativo objetivo. Algunos clientes comienzan en uno de los modelos operativos y utilizan Limina como catalizador para hacer la transición con el tiempo a otro modelo operativo.

¿Por qué consolidar?

En este artículo, nos centraremos principalmente en las soluciones todo-en-uno, ya que se han convertido en el tipo más común de tecnología buy-side para fondos.

Las principales razones por las que los sistemas integrados de gestión de fondos (“sistemas todo-en-uno”) son cada vez más populares son:

Reducción de costes. Como hay menos integraciones que gestionar (consumidoras de recursos) y menos proveedores a los que pagar una licencia, los costes se reducen.
Menos problemas de datos y controles automáticos. Con una única fuente de la verdad, se evitan discrepancias en los datos. Los distintos FMS abordan el modelado de datos de manera diferente, y la experiencia más fluida para usted como cliente es cuando los datos están estandarizados entre clases de activos y áreas funcionales (como en el caso de Limina). Algunos FMS tienen controles de calidad de datos integrados (p. ej., comprobaciones de validación de instrumentos) para ahorrar trabajos y verificaciones manuales.
Eficiencia de los flujos de trabajo. Con un solo sistema, los flujos de trabajo pueden diseñarse de extremo a extremo, ahorrando tiempo cada día tanto para usuarios de Front Office como de Operaciones. Estamos viendo una nueva tendencia en la que los gestores de fondos ahora consideran la eficiencia del flujo de trabajo como parte de su selección de sistema. Más allá de la funcionalidad principal, preguntan a los proveedores potenciales: “¿Qué tan fácil es de usar?”—no solo en condiciones ideales, sino especialmente cuando surgen problemas inevitables. Analizaremos esto más adelante en el artículo.

Los sistemas de gestión de ejecución son una excepción a la consolidación, donde a veces es más eficiente tener un sistema separado debido a las particularidades de cómo se desarrolla el proceso de negociación/inversión a nivel de clase de activo.

El núcleo de un FMS: Investment Book of Record (IBOR)

IBOR se refiere a cómo un sistema gestiona posiciones y efectivo. Como todo software de gestión de carteras de fondos debe rastrear estos elementos, un IBOR es un componente necesario. Sin embargo, existen 3 generaciones (o tipos) de IBOR:

Flush & fill (Gen-1). Cuando la cartera se carga por la mañana (“inicio del día”) desde un administrador de fondos o un sistema contable.
Rolling balance (Gen-2). Funciona igual que flush & fill, pero el sistema almacena internamente las carteras de inicio del día. Este es el enfoque que adoptan la mayoría de los sistemas contables.
Live-extract (Gen-3). Todas las transacciones y movimientos de efectivo se almacenan, no las posiciones o los saldos de efectivo. Cualquier vista de cartera se crea bajo demanda, con un estado de efectivo específico (preliminar o confirmado), estado de inversión (simulado, en mercado, comprometido, etc.) y punto en el tiempo (pasado, presente, futuro).

Históricamente, muchos consideraron más sencillo utilizar un IBOR de Gen-1, pero en la práctica gestionar todos sus ajustes se convirtió en un gran dolor de cabeza. Por ejemplo, no puede confiar plenamente en sus cifras de efectivo cuando no sabe qué ha sido ajustado, especialmente cuando surgen problemas como un retraso en la liquidación.

Gen-2 enfrenta dificultades porque almacena solo una única vista, por lo que las perspectivas del Front Office deben construirse mediante ajustes a esa única vista (igual que con Gen-1). Como resultado, Gen-2 no puede lograr completitud y no puede gestionar escenarios más avanzados, como operaciones futuras planificadas.

Tanto Gen-2 como Gen-3 pueden funcionar de manera independiente, lo que los hace adecuados para informes, conciliación y dualidad.

Los IBOR de Gen-3 aseguran que todos en su equipo —gestores de cartera, traders, cumplimiento y operaciones— siempre vean exactamente lo que necesitan. Según nuestro conocimiento, solo existe un FMS construido sobre un IBOR de Gen-3: Limina.

Flujos de trabajo inteligentes

Aumentar la eficiencia

Integraciones

+ calidad de datos

Acceso desde cualquier lugar

Nativa en la nube

Requisitos empresariales

Gobernanza y control

Reducir y controlar costes

incl. no relacionados con software

Cobertura de clases de activos

Multiactivo

FLUJOS DE TRABAJO DE GESTIÓN DE FONDOS MÁS RÁPIDOS

Flujos de trabajo inteligentes

Creemos que los flujos de trabajo optimizados y eficaces son la mejor manera de reducir el tiempo dedicado a tareas que no generan alfa (y fortalecer la gobernanza en el proceso). Hay tres estrategias principales para lograrlo:

Automatización total. Esto es difícil y a menudo no vale la pena, especialmente en esta industria compleja e impredecible. Las numerosas iniciativas STP fallidas en el mercado son una prueba lamentable de ello.
Exprimir más el limón. Hacer más tareas más rápido suele conducir solo a ganancias marginales, no a resultados transformadores.
Los flujos de trabajo basados en excepciones ocurren cuando el software de gestión de fondos maneja tareas del tipo “comprueba que X” y solo alerta a su equipo si ocurre algo inesperado. Ejemplos típicos incluyen importación/exportación de datos, enriquecimiento y validación.

CALIDAD DE LOS DATOS

Integraciones y validación de datos

Existen 3 enfoques de conectividad para el software de gestión de carteras de fondos en la nube, cada uno adecuado para distintas necesidades (lea más en el enlace siguiente). Limina se diferencia al ofrecer una aplicación nativa de importación/exportación de datos. Esta herramienta sin código permite a su equipo configurar integraciones en minutos, reduciendo costes y garantizando la máxima flexibilidad de integración.

Leer más:
3 enfoques de conectividad

Algunos FMS incorporan funciones de gestión de datos, eliminando la necesidad de sistemas separados de gestión de datos de inversión. Limina es una de estas plataformas, con validaciones de datos y controles de calidad integrados tanto para datos estándar como personalizados (por ejemplo, clasificaciones).

ACCESO DESDE CUALQUIER LUGAR

Nativa en la nube y sin huella de TI

En el mercado actual, debe esperar que la tecnología para gestores de fondos venga sin carga de TI. Las soluciones completamente gestionadas y nativas en la nube ahora dan servicio a cualquier tamaño y tipo de gestor de fondos. El proveedor gestiona el alojamiento, el acceso web y móvil, y las actualizaciones sin cobrar tarifas de servicios profesionales. Si no es así, recomendamos eliminar a ese proveedor de su lista; existen numerosas herramientas modernas (basadas en la nube) de gestión de fondos.
Tanto si trabaja en oficina, totalmente en remoto o con un modelo híbrido, las soluciones basadas en la nube le ofrecen todo lo necesario. Construimos Limina FMS desde cero como una verdadera plataforma nativa en la nube.

Leer más:

Descripción general de la tecnología

FUNCIONALIDAD EMPRESARIAL

Flujos de trabajo sofisticados

Algunos software para gestores de fondos se centran en requisitos más simples, mientras que otros atienden flujos de trabajo más avanzados y estilos de inversión especializados. Mantenemos una lista de proveedores y sus casos de uso ideales; no dude en contactar por LinkedIn con nuestro fundador, Kristoffer Fürst, para obtener la versión más reciente.

Limina FMS es más adecuado para empresas con complejidad de flujo de trabajo de media a alta, o para aquellas que priorizan la automatización y la eficiencia en la selección de su plataforma.

En cuanto a personalizado vs. estándar vs. nube empresarial, nuestra experiencia muestra que el “SaaS empresarial (Software-as-a-Service)” suele ser el mejor software de gestión de fondos, excepto para los gestores muy pequeños (menos de 100 millones de dólares).

Leer más:

Software IMS empresarial

PERMITIR LA ESCALABILIDAD DEL NEGOCIO

Reducir y controlar costes

Al elegir una plataforma de gestión de fondos, el coste total de propiedad (TCO) suele ir más allá del precio inicial del sistema (ver imagen a la derecha). Las tecnologías más antiguas pueden requerir costes elevados de mantenimiento y actualizaciones, pero hoy existen soluciones modernas que evitan estos costes adicionales.

El factor más crítico (y lamentablemente complejo) a considerar es la eficiencia del flujo de trabajo, donde su equipo puede ahorrar (o perder) una enorme cantidad de tiempo (es decir, coste). En Limina, hemos ayudado a clientes a reducir los flujos de trabajo operativos hasta en un 50 %, y el Gestor de Cartera promedio ahora pasa solo 14 minutos al día en el sistema (antes más de una hora).

Aconsejamos elegir un proveedor que publique sus precios directamente en su sitio web. Usted merece conocer los costes por adelantado, y un proveedor transparente es mucho más probable que sea un socio real.

Leer más:

Explore los precios de Limina

DESBLOQUEAR LA FLEXIBILIDAD EMPRESARIAL

Un sistema multiactivo

Históricamente, no existía una plataforma front-to-NAV que pudiera gestionar todas las clases de activos de manera eficaz, lo que obligaba a los gestores de fondos a depender de sistemas separados para cada tipo de instrumento.

Mientras tanto, reducir el número de sistemas de gestión de fondos es, sin duda, el futuro de la eficiencia operativa.

Eso es realmente todo lo que hay que decir. Limina se propuso desarrollar una solución integral que ayudara a los gestores a lograr una plataforma única con flujos de trabajo súper eficientes y automatización. Nuestros clientes negocian una amplia gama de productos en mercados públicos (renta variable, futuros, opciones, ETFs), alternativos, deuda/renta fija, FX, OTC (swaps, opciones) y fondos.