Software de Gestión de Carteras (PMS)

¿Qué es el Software de Gestión de Carteras (PMS)?

PMS es un término amplio que se utiliza más allá del sector financiero. En este artículo, nos referimos al software utilizado por gestores de inversiones como gestores de activos, fondos de pensiones, hedge funds y otros inversores profesionales.

Esta guía se centra en las capacidades y la definición. Si prefiere profundizar en las diferencias entre sistemas, tenemos una publicación sobre software de gestión de carteras de inversión que podría ser lo que está buscando.

En Limina, hemos sido clientes (gestores de inversiones) y sabemos que es difícil encontrar asesoramiento transparente. Apreciamos que podríamos o no ser el mejor software de gestión de carteras para usted. En cualquier caso, queremos que elija el sistema adecuado para sus necesidades específicas.

En resumen, Limina destaca en cómo le entregamos funcionalidad; optimizada para reducir el tiempo que dedica a los flujos de trabajo diarios de gestión de inversiones.

Diferentes tipos de Software de Gestión de Carteras

Para complicar las cosas, el término software de carteras es utilizado por distintas empresas buy-side para referirse a cosas diferentes. Como regla general,

Para gestores de activos y propietarios de activos, un PMS suele designar un sistema de Front Office utilizado para la modelización de carteras. A veces también se conoce como software de construcción de carteras o incluso software de análisis de carteras.
Para hedge funds, un PMS suele referirse a un sistema de back office, es decir, se usa para gestionar la administración de carteras. Esto incluye soporte de procesos para establecer el NAV a nivel de fondo o clase de acción. También implica almacenar y actualizar series temporales (activos, efectivo, FX) y cálculos de rendimiento GIPS.

La interpretación de hedge fund del software de gestión de activos de cartera se denomina Investment book of Record en el contexto de la gestión de activos.

Ambas interpretaciones tienen sentido:

Una lo interpreta como una herramienta para que los gestores de cartera administren sus carteras
Mientras que la otra lo ve como una herramienta para que operaciones administre carteras

Este doble uso del mismo término ha causado una confusión significativa en la industria buy-side. De hecho, la doble definición de Software de Gestión de Carteras puede dificultar la preselección de proveedores tanto para gestores de activos como para hedge funds.

Un análisis más profundo de

Soluciones de Gestión de Carteras para Gestores y Propietarios de Activos

El Software de Gestión de Carteras de Activos es un sistema que los gestores y propietarios de activos utilizan para la modelización de carteras y el apoyo a la toma de decisiones. El software para gestores de cartera puede utilizarse para realizar análisis hipotéticos de cambios potenciales en una cartera. A veces, también incluye funciones de rebalanceo y cálculo de órdenes (por ejemplo, % de NAV, ajuste de duración para renta fija, rebalanceo masivo hacia un modelo/índice de referencia).

Funciones del mejor software de gestión de carteras

Las herramientas de gestores de cartera proporcionan una variedad de funciones para que los gestores simulen cambios de inversión de forma rápida y transparente. Estas son algunas funciones clave de un PMS para gestores y propietarios de activos:

¿Siempre presente?

Descripción

Software de construcción de carteras

Crear y analizar carteras basadas en diversos criterios como tolerancia al riesgo, exposiciones y objetivos de inversión. A veces, el sistema tendrá funcionalidad integrada para optimizar los pesos de los activos.

Simulación y escenarios hipotéticos

Simular cambios en las posiciones; es decir, ayudar a los usuarios del Front Office a responder: “Si hago el cambio X, ¿qué pasará con mi riesgo y mis exposiciones?”. Eso puede abarcar desde exposiciones hasta el perfil de duración de posiciones de renta fija.

Rebalanceo

Más comúnmente parte de un Sistema de Gestión de Órdenes (OMS), el rebalanceo es la alineación de una cartera con un modelo o índice de referencia —o una distribución por suscripción discrecional—. Las capacidades de los mejores sistemas incluyen efectivo y exposiciones proyectadas.

Software de análisis de carteras

Exposiciones (Neta, Bruta, Ajustada por Delta, etc.), Sensibilidades (Griegas, CS01, DV01, Duración, Convexidad, etc.), Pruebas de estrés (impactos correlacionados, escenarios históricos y shocks de mercado) y Valor en Riesgo (VaR)

Un análisis más profundo de

Sistemas de Gestión de Carteras para Hedge Funds

Para un hedge fund, el software de gestión de carteras significa el sistema para la administración de carteras. Es el sistema utilizado para garantizar que las posiciones y el efectivo sean precisos. Profundice aquí: software para hedge funds.

Funciones del mejor software de gestión de carteras para hedge funds

Un PMS para hedge funds suele cubrir la mayoría de las clases de activos, al menos aquellas comunes en hedge funds. Ejemplos incluyen herramientas de gestión de carteras de acciones y derivados. Aquí algunas funciones clave que normalmente se encuentran en un PMS para hedge funds:

¿Siempre presente?

Descripción

Seguimiento y análisis de carteras

Rastrear inversiones y analizar el rendimiento de la cartera, día a día o en tiempo real. Ver métricas clave como ganancias y pérdidas (P&L), generalmente en todas las clases de activos y estrategias de inversión dentro del mismo sistema.

Gestión del NAV

Proceso para generar una valoración y una instantánea de posiciones en el momento del NAV (fin de día o intradía). Valoración de cada posición y procesos de aprobación.

Gestión de series temporales

Almacenamiento de series temporales de NAV para su uso en informes. También puede incluir otras series temporales como P&L, efectivo, FX y valoraciones de posiciones (incluyendo nivel de estrategia).

Libro mayor / Subledger

Producción del libro mayor, utilizado principalmente en el pasado para replicar la contabilidad oficial de inversiones (normalmente gestionada por un administrador de fondos). Hoy en día, replicar el NAV y ejecutar conciliaciones suele ser suficiente.

Informes

Generar informes estándar o personalizados. Los destinatarios pueden ser partes interesadas internas, clientes o entidades reguladoras.

Otros conceptos comúnmente confundidos con software de carteras

Existe una tendencia notable hacia la adopción de sistemas más amplios que abarcan un rango más amplio de áreas funcionales. Un PMS, tal como lo conoce un gestor de activos, está dejando de ser común como sistema independiente. Hoy en día, el PMS suele formar parte de un Software de Gestión de Inversiones (IMS) o de un sistema Front-to-Back Office.

La siguiente ilustración muestra dónde encajan las soluciones de gestión de carteras de activos dentro de un paisaje de sistemas en el contexto de un gestor o propietario de activos. Cada columna representa un modelo operativo (también llamado “paisaje de sistemas”), desde una solución todo-en-uno a la izquierda hasta una solución best-of-breed a la derecha.

Buy-side system examples, from best of breed to front to back

Desglose PMS-OMS-EMS

Esencialmente, el Front Office (FO) puede desglosarse en las siguientes tres partes:

PMS Sistema de Gestión de Carteras - Tratado en este artículo. Puede resumirse como ayudar a los Gestores de Carteras a responder: “¿Cuáles deberían ser mis posiciones?”
Sistema de Gestión de Órdenes de Negociación - Un OMS ayuda a los gestores de cartera a hacer realidad las posiciones objetivo que el PMS ayudó a generar. El OMS suele cubrir controles de cumplimiento y amplias capacidades de auditoría. La transferencia a los traders normalmente ocurre en este sistema. Un OMS también permite la introducción de operaciones individuales y operaciones por estrategia.
EMS Sistema de Gestión de Ejecución - Un EMS ayuda a los traders a ejecutar en el mercado las órdenes que el OMS creó.

Un ejemplo de flujo de trabajo del Front Office

Usemos como ejemplo a un gestor de fondos pasivo que replica un índice. Para este gestor, el índice es la cartera objetivo, por lo que normalmente no hay necesidad de un PMS. El OMS toma el índice como entrada y proporciona funcionalidad para rebalancear continuamente el fondo real hacia el índice. La necesidad de rebalancear proviene de los precios de mercado (si los pesos del índice no fluctúan con los precios de mercado), depósitos/reembolsos, acciones corporativas y otros eventos (por ejemplo, pagos de cupones). Una vez que el fondo ha sido rebalanceado, las órdenes se envían al EMS para su ejecución en el mercado. Hoy en día, es poco común que OMS y PMS sean sistemas separados.

Plataformas más amplias

Entonces, ¿qué es un Sistema de Gestión de Inversiones (IMS)? Es una plataforma empresarial que optimiza y centraliza el modelo operativo en el front, middle y back office. Un IMS cubre todo el ciclo de vida de la inversión, desde el Front Office hasta la conciliación de posiciones y efectivo. Integra el cumplimiento y los datos gestionados a lo largo de todo el proceso de forma fluida. En comparación con un OMS y un PMS, un IMS es mucho más amplio. La funcionalidad EMS también puede formar parte de un IMS. Sin embargo, esto es menos común y aporta menos valor adicional tenerlo integrado dentro de la cadena ininterrumpida de flujo de trabajo en un único sistema.

Beneficios del Software de Gestión de Carteras basado en la Nube

El PMS SaaS (Software-as-a-Service), es decir, un PMS basado en la nube, ofrece una variedad de beneficios, entre ellos:

Herramientas más rápidas y sólidas para la construcción y análisis de carteras

Una alternativa al uso de un PMS para un gestor o propietario de activos es a menudo Microsoft Excel. La mejor tecnología hace que construir carteras y analizar escenarios “qué pasaría si” sea más rápido y menos propenso a errores humanos. El gestor de cartera promedio pasa 15 minutos al día con Limina, liberando mucho tiempo para otras tareas.

Acceso desde cualquier lugar

Un SaaS para gestión de carteras significa poder acceder al sistema desde donde sea que esté. Incluso cuando viaja, sale a comer o trabaja desde casa. Puede acceder de forma segura desde cualquier dispositivo sin soluciones de escritorio remoto ni VPN.

Access from anywhere lowres

Auditoría de los procesos de decisión

Una solución SaaS de Gestión de Carteras registra el proceso de formulación de posiciones objetivo. El sistema almacena un registro de auditoría, que puede recuperarse en cualquier momento si fuera necesario, por ejemplo, para proporcionar evidencia de una decisión de inversión específica.

Escalabilidad y flexibilidad

El Software de Gestión de Carteras en la nube suele ser adecuado para manejar un número creciente de carteras y posiciones, admitir múltiples clases de activos y adaptarse a estrategias de inversión cambiantes.

La escalabilidad y las herramientas flexibles de Front Office permiten a los inversores gestionar eficazmente su negocio en evolución sin gastar valiosos recursos del Front Office en reconstruir hojas de cálculo.

Integración con su ecosistema

La mejor tecnología de gestión de carteras es fácil de integrar con los sistemas existentes. Lamentablemente, este no es el caso de la gran mayoría de los PMS. En la mayoría de los casos, se depende de código personalizado o de proveedores para gestionar integraciones (a un coste).

Otra forma es disponer de un motor configurable de importación/exportación, donde los usuarios pueden crear conexiones en 3-5 minutos. Limina ofrece de forma exclusiva un motor de importación/exportación - lea más aquí.

Encontrar el mejor software de gestión de carteras

Esperamos que este artículo le haya ayudado a comprender uno de los conceptos más utilizados pero menos entendidos en la industria buy-side: el Sistema de Gestión de Carteras.

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Software de Gestión de Carteras (PMS): Funciones y Casos de Uso para Gestores de Activos