Trade Order Management Software (OMS)

Choisir le meilleur système de gestion des ordres de trading n’est pas une tâche facile. Les solutions répondent à des objectifs très variés, allant de workflows simples de sélection d’actions pour un seul portefeuille à des rééquilibrages de centaines de fonds ou mandats contre des portefeuilles modèles.

Pour compliquer davantage les choses, un Order Management System (OMS) peut être un logiciel autonome ou un composant d’une solution plus large couvrant le front, middle et back office.

Par souci de transparence totale, Limina propose un OMS comme l’un des composants essentiels de notre logiciel pour gestionnaires d’investissements. Pour vous aider à déterminer rapidement si Limina est une solution que vous devriez considérer, nous avons créé deux articles :

quelles entreprises conviennent le mieux à Limina et
quand Limina pourrait ne pas être le bon choix

Assurez-vous de connaître l’architecture système souhaitée

Un Order Management System (OMS) n’est qu’une partie des capacités logicielles dont un gestionnaire d’investissements a besoin. Cette illustration résume les autres capacités et met en évidence 5 architectures système différentes (modèles opérationnels pour gestionnaires d’investissements).

Buy-side system examples, from best of breed to front to back

Un point important concernant un OMS est la manière dont les positions et transactions sont construites. Il existe 2 méthodes principales, plus une variation hybride :

Flush and fill. C’est historiquement la méthode la plus courante, où les positions et la trésorerie sont chargées chaque matin depuis une source comptable. Les transactions intrajournalières sont ensuite ajoutées à la vue. L’inconvénient est que cette approche n’atteint pas l’exhaustivité. Elle peut manquer des mouvements de trésorerie futurs et ne peut pas afficher une projection de trésorerie par date de règlement.
Basée sur les transactions, également appelée live-extract Investment Book of Record (IBOR). Ce type d’IBOR est nouveau depuis 2014, et seuls deux fournisseurs sur le marché prennent en charge le Global IBOR Standard (dont Limina).
Hybrides, où par exemple les positions sont construites mais les soldes de trésorerie sont importés.

Le meilleur système de gestion des ordres pour le trading

Le meilleur OMS est conçu dès le départ comme une plateforme cross-asset et ne souffre pas des anciens silos par classe d’actifs. Il fournit des workflows cohérents cross-asset, conçus pour offrir une excellente expérience utilisateur quelle que soit la stratégie d’investissement.

Par exemple, tous les workflows et écrans sont cross-asset mais s’adaptent dynamiquement pour afficher les informations pertinentes pour chaque actif lorsque nécessaire. Cela réduit spécifiquement le bruit de données, garantissant que les informations présentées sont validées.

Faire confiance aux chiffres et au logiciel

Faire confiance au système commence par savoir que toutes les données d’investissement sont correctes lorsqu’elles circulent vers et depuis d’autres systèmes. Nos recherches montrent qu’un seul gestionnaire sur quatre fait actuellement confiance à ses données de portefeuille – que d’autres systèmes ou Excel soient utilisés ou non.

Les fonctionnalités essentielles pour renforcer la confiance dans les données d’investissement incluent :

Le Front Office doit disposer de la même source de vérité en direct que l’équipe des opérations d’investissement (ce qui réduit également le risque opérationnel).
Validation automatique des saisies de données, avec avertissement en cas d’entrée inhabituelle – où la définition d’“inhabituelle” est configurable.
Règles configurables de restriction par broker.
Piste d’audit complète, depuis la création de l’ordre jusqu’aux horodatages de chaque exécution et allocation.
Approbations à quatre yeux pouvant être activées avant le routage des ordres.

Le logiciel de conformité des investissements vérifie continuellement les règles en arrière-plan, signalant toute violation ou tout cas d’approche d’une limite.

Interface utilisateur rapide et intuitive

Une expérience utilisateur moderne inclut des workflows bien conçus pour les équipes d’investissement. Par exemple, un nombre minimal de clics pour accomplir une action dans le système. L’interface utilisateur réactive de Limina se met à jour en temps réel, sans traitements par lots ni temps de chargement.

Le remplissage automatique configurable des paramètres d’ordres fait gagner du temps lors de la création d’ordres. Si vous souhaitez approfondir le sujet de la création d’ordres, vous pouvez en savoir plus sur le logiciel de suivi et de modélisation de portefeuille de Limina.

Les meilleurs systèmes OMS de trading offrent des solutions flexibles mais intuitives pour des workflows et processus complexes. Des workflows d’ordres efficaces aident à rationaliser et automatiser les tâches répétitives, réduisant le risque d’erreurs grâce à des insights approfondis et augmentant l’efficacité opérationnelle globale.

De plus, disposer de vues complètes de portefeuille et de tableaux de bord dans votre logiciel de suivi de portefeuille, où toutes les données sont consolidées, accroît votre supervision.

Large gamme de types d’ordres pris en charge

L’OMS buy-side de Limina pour le trading prend en charge de nombreux types d’ordres, y compris les plus standards comme les ordres sur une seule journée. Les types d’ordres plus complexes incluent :

Algorithmes brokers et instructions de traitement
Ordres en bloc (plusieurs portefeuilles)
Programmes d’ordres (plusieurs titres)
Trading multi-jours (ordres GTC), avec allocations quotidiennes sur la partie exécutée des ordres
Workflows de marché primaire, où les paramètres obligataires peuvent être inconnus ou non disponibles auprès du fournisseur de données de marché – voir les capacités EDM de Limina pour plus de détails
Ordres basés sur la trésorerie versus la quantité, par ex. pour le trading de fondsOrdres de stratégies sur dérivés

OMS Broker algos

Allocations et connectivité au matching & à la TCA

Le Trade Order Management System dispose d’algorithmes intégrés pour les allocations et prend en charge les allocations manuelles. Les processus Done for Day (DFD) sont hautement automatisés.

Il s’intègre nativement aux solutions de matching de référence du secteur et aux fournisseurs de Transaction Cost Analysis (TCA) pour les rapports d’exécution post-trade.

Enfin, les frais tels que commissions, frais de plateforme, etc., ainsi que les SSIs, sont préremplis via des règles.

Intégré pour toute classe d’actifs

Plateforme OMS de trading multi-actifs

Il est important de sélectionner une solution de gestion des ordres adaptée au trading multi-actifs et multi-portefeuilles. Même si vous investissez aujourd’hui dans un ensemble d’actifs, vous ne savez jamais quels produits vous souhaiterez lancer à l’avenir. Se préparer dès maintenant à un futur incertain est généralement judicieux.

Parmi les actifs pris en charge par Limina figurent le revenu fixe, comme les obligations, les actions (au comptant et en swap), les dérivés OTC, les fonds et le FX. En savoir plus sur notre couverture des classes d’actifs ici.

Multi-asset order entry2

Intégrations OMS gérées pour chaque classe d’actifs

Le Limina Order Management System pour le trading inclut de nombreuses intégrations gérées, permettant des workflows entièrement intégrés. La connectivité couvre les ordres de différentes classes d’actifs, et nous gérons complètement les intégrations pour vous, garantissant qu’elles soient toujours opérationnelles.

Connecté aux Execution Management Systems (EMS)

La plateforme OMS de trading est intégrée et certifiée avec divers systèmes de trading Front Office (appelés Execution Management Systems, ou EMS), tels que Bloomberg (EMSX, TSOX et FXGO), Virtu, 360T, FXAll, des plateformes de trading de fonds (SEB, Danske Bank, etc.) et d’autres encore, pour les actions, le revenu fixe et les OTC.

Trading externalisé Si vous avez un partenaire externe d’exécution des ordres, nous nous intégrons également avec ceux-ci. Des connexions préconfigurées existent vers de nombreux fournisseurs, dont Northern Trust ITS et CF Global.

Connectivité directe aux brokers

Limina offre une connectivité directe à la plupart des brokers établis dans le monde (500+ brokers), activée nativement via le réseau NYFIX fix, servant de solution OEMS légère pour le trading. Pour le trading de fonds, nous avons établi des intégrations avec certains contreparties permettant de trader des fonds électroniquement.

Nous proposons également des workflows pour dérivés OTC via des intégrations basées sur fichiers lorsque c’est la seule option fournie par la contrepartie.

Import/export d’ordres

Si vous calculez des ordres dans un autre Portfolio Management System que celui de Limina, vous pouvez facilement importer des ordres déjà calculés via fichier. L’export d’ordres depuis Limina est tout aussi simple lorsque le trading électronique n’est pas possible, comme pour certains dérivés selon la contrepartie. Vous pouvez activer l’approbation à quatre yeux même pour l’export, et le système mémorise quels ordres ont déjà été exportés ou non.